3.有人說買個股期權相當于為股票上保險，是這麼回事嗎？能不能解釋一下？ 

   這種說法是有一定道理的。

   我們以常見的機動車輛保險為例，投保人交了保費後，如果一年内發生意外，比如車輛因為交通事故受到損傷，需要維修，投保人可以要求保險公司按照保險合同進行補償；如果一年内沒有發生意外，未曾出險，投保人和保險公司皆大歡喜。在機動車輛保險中，投保人花幾千元的保費為幾十萬元的資産買了一個保障，是劃算的。當然，無論是否出險，保險公司都不會退還保費。

    個股期權與我們常見的保險确實有點像。期權的買方好比投保人，期權的賣方好比保險人，期權買方支付的權利金好比保險費，無論其最終是否行權，期權賣方都不會退還權利金。投資者行權的行為好比出險，之所以要行權是因為類似于保險合同約定的可能發生的事情發生了，行權能賺到錢。而期權的賣方不得拒絕買方的行權要求，這就好比保險人不能拒絕投保人的合理索賠要求一樣。

比如您現在持有甲公司的股票，雖然現在情況還不錯，但是擔心股價下跌，造成虧損，就可以通過買入認沽期權為自己的股票上一個保險。您相當于支付了一筆權利金，獲得了未來以約定的價格賣出甲公司股票的權利，如果将來股價下跌了，仍可以按照原來約定的價格賣出股票，規避了股價下跌的風險。從這個角度講，購買期權的确類似于為自己的股票上了一份保險。 

4.個股期權推出跟我們普通投資者有什麼關系？具體有什麼用途? 

個股期權對普通投資者的影響主要體現在：有了期權後，股票的投資方式可能會發生變化。一方面，您可以通過參與期權交易，進行不同策略的投資組合，以實現不同于單純股票買賣的風險收益；另一方面，即使您本人不參與該股票的期權交易，其他期權交易者的交易行為也會間接影響到您投資的标的股票的價格走勢。

通過靈活的配置和運用，您會發現期權的具體用途非常廣泛：

   一是保護現有持股，防範下跌風險。在您持有标的股票、看好長期走勢但又擔心下跌時，您可以買入一份認沽期權保護您的投資安全。 

     二是資金管理。一方面是為未來的現金流提前建倉。當您非常看好某隻個股，但又缺乏足夠現金時，您可以以較小的資金代價，買入對應于預期購入股數的認購期權，隻要未來您的現金流到位後再執行該認購期權，就能實現當前資金不足情況下的投資提前布局。另一方面您也可以在資金充裕的情況下，通過認購期權的配置将節約的大部分資金轉投其他如債券、信托等高收益理财産品實現資金管理，增加資産的綜合收益率。

   三是降低标的股票持倉成本。當您長期持有某隻個股，且該股票走勢并不活躍時，可以通過備兌方式賣出該股票的認購期權，并在期權到期後滾動賣出新的期權，持續收取權利金，從而連續降低您的持倉成本。即使該股票長期橫盤，您的持倉成本也可以通過獲取穩定的權利金收益而不斷下降。

   四是低風險甚至無風險的組合套利交易。期權提供了一種全新的投資理念，就是組合套利。根據對标的證券未來走勢的預期，您可以任意搭配各種期權、股票、債券等不同資産的持倉組合，來實現您基于對标的證券未來不同漲跌方向和漲跌幅度判斷的投資預期。隻要判斷正确，收益就能實現，無論預期是漲、跌或者橫盤。

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